В сказочное королевство Абидония, где на троне сидит король Теодор (большой поклонник лошадей), а реально правит ярый противник свободомыслия канцлер граф Давиль, тайно приезжают странствующие актёры Жак и Марта. Отец Жака, Жан-Жак Веснушка, когда-то был другом покойного короля Абидонии Анри II, погибшего вместе с женой 16 лет назад. При Теодоре всех бродячих артистов сослали в концлагерь абидонского типа — далёкий остров Берцовой Кости, где они и доживали свой век. Но перед ссылкой Жан-Жак успел закопать свой реквизит, который и завещал сыну. Жак и Марта откапывают сундук с куклами Веснушки. Затем они спасают от падения в пропасть принца королевства Пенагония — Пенапью. Принц ехал ко двору короля Теодора свататься к его дочери, принцессе Альбине, но по дороге был ограблен разбойниками. Пенапью уговаривает спасителей отвезти его ко двору абидонского монарха, обещая попросить у короля для артистов разрешение выступать в королевстве.
По приезде в столицу тесно подружившаяся компания была схвачена полицией и брошена в подземелье. Принц Пенапью рассказал во время допроса у короля, что ограбившие его разбойники забрали призового жеребца, которого он вёз в подарок королю. Король признал, что Пенапью — действительно принц и принял его во дворце.
Во дворце живёт воспитанник королевы, немой поэт Патрик, влюблённый в принцессу Альбину. Вместе со служанкой Марселлой, которой король приказал сжечь сундук Жана-Жака Веснушки, они находят в сундуке удивительную засохшую голубую розу, аромат которой, согласно преданию, заставляет говорить правду каждого, вдохнувшего его. Марселла ставит розу в вазу с водой, в надежде, что роза оживет.
Во дворце начинают происходить удивительные вещи. Немой поэт начинает говорить, неожиданно выясняется, что прежние король и королева, Анри II и Эмма, были убиты в результате заговора Теодора, Канцлера и Оттилии - жены канцлера. Всё начинает выходить из-под контроля: гвардия гуляет по городу, королева Флора и принцесса Альбина узнают всю правду о заговоре, а народ начинает бунтовать.
После приезда Патрика и всей честной компании Канцлер, держа в руке королевскую корону, пытается образумить их, но тщетно. Тогда канцлер стреляет в розу, но попадает в Марселлу. Понимая, что он убил человека, и что теперь у него один путь - на виселицу, он выпивает отравленное вино и умирает. После этого Оттилия произносит свой последний монолог о канцлере и исчезает с экрана. Тем временем роза превращается в красную. Патрик поёт последнюю песню Марселле "Надежда".